Les écarts d’acquisition ne sont pas amortis. Ils font l’objet d’un test de perte de valeur lorsqu’un événement défavorable intervient, et au moins une fois par an, au cours du quatrième trimestre. Les éléments défavorables peuvent résulter entre autres d’une hausse des taux d’intérêt du marché ou d’une baisse du chiffre d’affaires ou du résultat opérationnel réalisés par rapport aux prévisions.
Les tests de dépréciation consistent à comparer les actifs nets comptables y compris les écarts d’acquisition et les marques à la valeur recouvrable de chaque Unité Génératrice de Trésorerie. Une Unité Génératrice de Trésorerie correspond à une ou plusieurs signatures mondiales. Une Unité Génératrice de Trésorerie peut rassembler plusieurs signatures en cas de positionnement marketing similaire ou en fonction de critères organisationnels et en particulier lorsque les circuits de distribution et les structures de commercialisation et de direction sont communs. Les valeurs recouvrables sont déterminées à partir des projections actualisées des flux de trésorerie futurs d’exploitation sur une durée de 10 ans (période nécessaire au positionnement stratégique d’une acquisition) et d’une valeur terminale. Les flux de trésorerie sont établis dans les devises des pays concernés et convertis ainsi que les actifs nets comptables. Le taux d’actualisation retenu pour ces calculs est fondé sur le coût moyen pondéré du capital, s’élevant à 9,2 % en 2023, 8,8 % en 2022 et 7,8 % en 2021 pour les flux en euros. Ces taux d’actualisation sont des taux après impôts appliqués à des flux de trésorerie après impôts. Leur utilisation aboutit à la détermination de valeurs recouvrables identiques à celles obtenues en utilisant des taux avant impôts à des flux de trésorerie non fiscalisés. Les hypothèses retenues en termes de progression de l’activité et de valeurs terminales sont raisonnables et cohérentes avec les données de marché disponibles (de 2,5 % pour l’Europe et de 3 % pour le reste du monde pour les valeurs terminales sauf cas spécifique).
L’utilisation des projections actualisées des flux de trésorerie futurs est privilégiée pour déterminer la valeur recouvrable, à défaut de référence de transactions récentes similaires facilement disponibles.
Les dépréciations relatives aux écarts d’acquisition ne sont pas réversibles.
Les tests de dépréciation des écarts d’acquisition et des marques à durée d’utilité indéfinie pour les Unités Génératrices de Trésorerie pour lesquelles les écarts d’acquisition et marques non amortissables sont significatifs, sont réalisés à partir des données et hypothèses suivantes :
| En millions d'euros | 2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| Valeur nette comptable des écarts d'acquisition et des marques à durée d'utilité indéfinie (1)Hors acquisitions de l'année. | Valeur nette comptable des écarts d'acquisition et des marques à durée d'utilité indéfinie (1)Hors acquisitions de l'année.2023
|
Valeur nette comptable des écarts d'acquisition et des marques à durée d'utilité indéfinie (1)Hors acquisitions de l'année.2022
|
Valeur nette comptable des écarts d'acquisition et des marques à durée d'utilité indéfinie (1)Hors acquisitions de l'année.2021
|
| Parfums | Parfums 20231 842,0 |
Parfums 20221 842,2 |
Parfums 20211 812,9 |
| L'Oréal Paris | L'Oréal Paris 20231 227,7 |
L'Oréal Paris 20221 235,7 |
L'Oréal Paris 20211 215,6 |
| Maquillage Mass Market | Maquillage Mass Market 20231 086,7 |
Maquillage Mass Market 20221 109,5 |
Maquillage Mass Market 20211 067,5 |
| SkinCeuticals/Skinbetter Science | SkinCeuticals/Skinbetter Science 2023921,5 |
SkinCeuticals/Skinbetter Science 2022938,2 |
SkinCeuticals/Skinbetter Science 2021234,7 |
| Lancôme | Lancôme 2023845,0 |
Lancôme 2022850,8 |
Lancôme 2021852,7 |
| CeraVe | CeraVe 2023823,2 |
CeraVe 2022839,0 |
CeraVe 2021812,5 |
| Redken/PureOlogy | Redken/PureOlogy 2023789,6 |
Redken/PureOlogy 2022802,4 |
Redken/PureOlogy 2021767,2 |
| Matrix | Matrix 2023734,1 |
Matrix 2022755,4 |
Matrix 2021720,8 |
| Skincare Luxe | Skincare Luxe 2023615,7 |
Skincare Luxe 2022640,4 |
Skincare Luxe 2021630,7 |
| YSL Beauté | YSL Beauté 2023536,2 |
YSL Beauté 2022536,4 |
YSL Beauté 2021536,0 |
| IT Cosmetics | IT Cosmetics 2023493,4 |
IT Cosmetics 2022757,4 |
IT Cosmetics 2021726,9 |
| Stylenanda | Stylenanda 2023478,0 |
Stylenanda 2022493,8 |
Stylenanda 2021494,6 |
| Garnier | Garnier 2023440,7 |
Garnier 2022436,6 |
Garnier 2021493,8 |
| NYX Professional Makeup | NYX Professional Makeup 2023433,3 |
NYX Professional Makeup 2022446,4 |
NYX Professional Makeup 2021424,6 |
| L'Oréal Professionnel/Kérastase | L'Oréal Professionnel/Kérastase 2023422,4 |
L'Oréal Professionnel/Kérastase 2022429,5 |
L'Oréal Professionnel/Kérastase 2021417,9 |
| Vichy | Vichy 2023322,4 |
Vichy 2022327,3 |
Vichy 2021336,2 |
| Urban Decay | Urban Decay 2023237,1 |
Urban Decay 2022244,1 |
Urban Decay 2021232,4 |
| Shu Uemura | Shu Uemura 2023209,7 |
Shu Uemura 2022228,3 |
Shu Uemura 2021242,9 |
En raison d'un retard pris sur le Business Plan de IT Cosmetics principalement dû à un décalage dans le développement international de la marque, un test de dépréciation a été réalisé sur l’Unité Génératrice de Trésorerie IT Cosmetics et une perte de valeur a été constatée pour 249,9 millions d'euros.
La valeur recouvrable de l’Unité Génératrice de Trésorerie IT Cosmetics s’élève à fin décembre 2023 à 561,3 millions d’euros.
Les taux d’actualisation utilisés au 31 décembre 2023 pour le test sont compris entre 6,4 % et 14,8 % dont 9,1 % pour les États-Unis et 9,2 % pour l’international. Ce taux est la résultante de taux spécifiques pour chaque marché ou zone géographique en fonction des risques qu'ils représentent.
